Devalvaatiosta - Ulkoinen vs Sisäinen
Moni tuntuu olevan aika pihalla sen suhteen mitä noissa kahdessa on erona.
Yritän nostaa esiin oleelliset erot yksinkertaisella esimerkillä:
Valtion taseen varallisuus on 100 euroa.
Varallisuutta vastaan on otettu velkaa niin että sitä on puolet eli 50 euroa.
Oletamme, että 20 % devalvoiminen on tarpeen.
Sisäinen devalvaatio eli säästökuuri
Palkkoja ym. sovitaan laskettavaksi 20%.
Hinnat; varsinkin kotimarkkinasektorin ostohinnat myös todennäköisimmin laskevat tuon 20%. Lyhyessä juoksussa ne eivät kuitenkaan heti jousta, jolloin lyhyen aiakavälin vaikutus on kotimarkkinan ostovoimassa -20%.
Tuontihinnat pysyvät nimellisesti samana, mutta reaalisesti nousevat ostovoimamme heikentymisen myötä eli ulkoinen ostovoimamme heikkenee noin 20%.
Taseen varallisuusarvot laskevat noin 20%, mutta velan määrä ei pienene. Lopputuloksena velkaantumisaste nousee 50%sta 62,5%:iin.
Varsinkin pääomavaltaisen kotimarkkinasektorin velkaantuneisuus siis kasvaa.
Ulkoinen devalvaatio eli setelielvytys
Keskuspankki antaa valuutan arvon devalvoitua 20% esim. laskemalla liikkeelle lisää rahaa
Kotimarkkinan kulutustavaroiden hinnat eivät maltillisilla tuloratkaisuilla nouse välittömästi, jolloin ostovoima kyllä kärsii samoin kuin sisäisessä devalvaatiossa. Kotimarkkinasektorin lyhyen aikajänteen hintakilpailukyky paranee kuitenkin suhteessa tuontiin. Vaikutus kotimarkkinateollisuuden työllistämisedellytyksiin on myös suotuisa.
Mikäli operaation suorittämiseksi irrottaudumme eurosta ja siirrymme takaisin esim. Markkaan vaihtosuhteella 1,2:1 Valuutan ulkoisen vaihtokurssin heikentymisen johdosta tuontihinnat nousevat välittömässti reallisesti eli ulkoinen ostovoimamme heikkenee noin 20%.
Taseen sijoitusomaisuuden varallisuusarvot nousevat noin 20%, samalla kun valuuttamääräisen velan velan määrä kasvaa tuon 20%. Lopputuloksena velkaantumisaste ei esimerkissämme muutu vaan pysyy 50%ssa.
En yksikertaisesti ymmärrä mitä järkeä Suomen harjoittamassa politiikassa on. Varsinkaan kansantalouden tilinpidon velkaongelman hoidossa joka vain pahenee sisäisessä devalvaatiossa.
Ainoa logiikka on, että yhteisvaluutta eurossa emme voi suorittaa ulkoista devalvaatiota. Se ei itselleni kuitenkaan perusteluksi kertakaikkiaan riitä, koska eurosta voi erota.
