Strukturirano financiranje
Na finančnem trgu je vrsta izdelkov, ki so široko dostopni posameznikom in podjetjem, ki iščejo finančne transakcije. Običajne vrste finančnih instrumentov, kot so limiti, posojila in hipoteke, služijo potrebam večine strank. Vendar imajo nekateri posojilojemalci edinstvene potrebe, ki jih ni mogoče zadovoljiti s konvencionalnimi izdelki. Zanje je potrebna uporaba unikatnih dogovorov, ki spadajo v kategorijo strukturiranega financiranja.
Posojilojemalci, ki se zanašajo na strukturirano financiranje, so ponavadi velike korporacije, katerih potrebe presegajo tisto, kar lahko ponudi preprosto posojilo. V mnogih primerih strukturirano financiranje zahteva dokončanje drugih neobveznih transakcij, ki zahtevajo izvajanje tveganih instrumentov. Mnoge od teh transakcij zahtevajo vložitev znatnega kapitala v posel, za kar so potrebni vlagatelji. V večini primerov so posli strukturiranega financiranja neprenosljivi.
Izvedeni finančni instrumenti in zavarovani dolžniški instrumenti, kot so sindicirana posojila, zadolžnice zavarovane z obveznicami (CBO), kreditna zamenjava (CDS), hibridni vrednostni papirji, zadolžnice zavarovane z dolgom (CDO) in hipotekarne obveznice, predstavljajo izdelke, ki jih ponuja ta način financiranja. Pri večjih podjetjih uporaba teh izdelkov pomaga pri obvladovanju tveganj, širi poslovni doseg in prihaja do finančnih sredstev, ki pomagajo pri vstopu na nove trge. Pomaga tudi pri prenosu tveganja na kupce izdelkov.
Strukturirano financiranje, čeprav kompleksno, je običajno na mnogih trgih po svetu. Ta vidik financiranja, tako podjetjem kot zainteresiranim posameznikom kot je Domen Zavrl, ponuja številne priložnosti tako za velika podjetja kot za kupce.
Rast vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem
Listninjenje
Listninjenje se nanaša na postopek prepakiranja netržnih sredstev v finančni instrument, ki ga je mogoče ponuditi vlagateljem. Ti instrumenti pomagajo povečati likvidnost na trgu, zato vlagatelji prejemajo obresti. Podjetje, ki ponuja hipotekarne vrednostne papirje (MBS), na primer, združi hipoteke, preden oceni stopnje tveganja in verjetnost neplačilne zmožnosti in tako ustvari manjše skupine. Te manjše skupine ali tranše se nato ponudijo vlagateljem, ki se lahko odločijo za sodelovanje na podlagi svojega nagnjenja k tveganju in ustrezne skrbnosti glede na dobičkonosnost prepakiranega izdelka.
Skozi ta postopek lahko mali vlagatelji kupujejo delnice finančnih instrumentov, ki običajno niso na voljo. Na primer, majhen vlagatelj lahko kupi hipotekarni vrednostni papir, ki zagotavlja redne donose in plačilo glavnice, kar ne bi bilo mogoče, če bi morali kupiti veliko skupino hipotek.
Vrednostni papirji, ustvarjeni z listinjenjem, so podprti z dejanskim blagom, ki ga je mogoče unovčiti (v primeru neplačila) za nadomestilo tistim, ki so kupili dolg. Poleg tega originator vrednostnega papirja (družba, ki ima sredstva) uporablja listinjenje, da zmanjša svoje obveznosti v bilanci stanja, kar odpira možnost za prevzem več posojil.
Vendar pa v tem procesu obstajajo pomanjkljivosti. Prvič, tudi opredmetena sredstva za zavarovanje vrednostnih papirjev ne pomagajo veliko, če imetniki posojila ne plačajo in prodaja sredstev ne povrne veliko vrednosti. Drugič, preglednost osnovnih sredstev lahko predstavlja težavo, zlasti tam, kjer so prepakirani vrednostni papirji, vlagateljem napačno predstavljeni. Tretjič, če imetniki posojila predčasno odplačajo svoj dolg, se vlagateljev dobiček od obresti zmanjša.
Razumevanje listninjenja vrednostnih papirjev (ABS)
Naložbena strategija
Ker se listinjeni finančni proizvodi prodajajo v tranšah - deli, ki imajo različna tveganja, ročnosti in nagrade, morajo biti vlagatelji pametni, kadar vlagajo v njih. Tisti, ki želijo dolgoročno uživati v enakomernem denarnem toku, bodo vlagali v tranše z daljšimi roki zapadlosti, medtem ko bodo tisti, ki želijo uživati donosne, a bolj hitre nagrade, posegli po krajši ročnosti.
Ne glede na ponujeno zapadlost in obresti tranše finančnim institucijam ponujajo priložnosti za privabljanje vlagateljev z različnimi potrebami. Za vlagatelje so tranše sredstvo za zadovoljevanje določenih potreb v njihovi celotni strategiji. Toda, če vlagatelji niso seznanjeni z zapletenimi naložbami v dolžniške instrumente, lahko svoj denar naložijo v nekaj, kar ne ustreza njihovim ciljem.
