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Resultado Mahle Leve (LEVE3) 2020: Lucro Cai 66% no 1t20

Os resultados da Mahle Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 13/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle Metal Leve do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a ação LEVE3 vale a pena.

Sobre Mahle Metal Leve

A Mahle Metal Leve foi constituída em 1920, a companhia é controlada pelo grupo alemão Mahle, com grande participação no setor de autopeças. Com quase 100 anos de história, a Mahle Metal Leve atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos. Os principais segmentos da Mahle Metal Leve são: Sistemas e Componentes do Motor;Filtragem e Periféricos do Motor;Gerenciamento Térmico;Eletrônica e Mecatrônica;Aftermarket;4 Profit Centers. A Mahle atua através de 5 plantas industriais, sendo um dos maiores centros de tecnologia de desenvolvimento de componentes e soluções integradas para motores à combustão interna da América Latina. Composição acionária da Mahle Metal Leve AcionistaONPNTotalMahle Indústria E Comércio Ltda.60,00%0,00%60,00%Outros30,00%0,00%30,00%Mahle Industriebeteiligungen Gmbh10,00%0,00%10,00%Conselheiros de Administração0,00%0,00%0,00%Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Mahle Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaMahle-Metal Leve S.A.CódigoLEVE3SubsetorAutomóveis e MotocicletasSegmento de ListagemAutomóveis e MotocicletasTag Along100Free Float30%Principal AcionistaMahle Indústria E Comércio Ltda.Sitehttps://ri.mahle.com.br/ A Mahle Metal Leve possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa está com um tag along acima de 80%, o que indica que o acionista minoritário está protegido, caso os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Mahle Metal Leve no 1t20

A Mahle Metal Leve apresentou um lucro líquido de R$ 21,5 milhões no 1t20, uma queda de -66,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Mahle Metal Leve do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)66,2 M21,5 M-67,5%Margem Ebitda (%)12,9%15,9%3.0 p.p.Margem Bruta (%)21,5%28,2%6,7 p.p.Margem Líquida (%)11,1%3,7%-7,4 p.p.

Resultados Operacionais da Mahle Metal Leve no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Mahle, referente às suas operações do 1t20. A Mahle divide seus clientes em dois principais segmentos, sendo as montadoras de automóveis (OEM) e, o segmento de peças para reposição (Aftermarket). No 1t20, a maior parte da receita líquida da companhia foi originada a partir no mercado interno, somando as operações do Brasil e Argentina. Gráfico da Distribuição da Receita Líquida da Mahle metal Leve No entanto, a companhia apresenta grande participação no mercado externo, no período 45,8% da sua receita líquida total, teve origem de países estrangeiros. A companhia ressaltou em seu balanço, que houve uma redução no faturamento de -71,0% em abril, quando comparado ao mesmo período de 2019, em decorrência dos impactos da crise. A receita líquida da divisão Componentes de Motores atingiu R$ 517,5 milhões no 1t20, apresentando retração de -6,0% na comparação com o 1t19. A receita líquida da divisão Filtros atingiu R$ 56,3 milhões no 1t20, apresentando retração de -22,5% na comparação com o 1t19. No segmento de veículos leves, somando as operações do Brasil e Argentina, houve redução de -10,3% nas vendas, comparado com o 1t19. Visto, que a produção também apresentou redução, retraindo -16,5% na comparação com o mesmo período de 2019. Logo, no segmento de veículos pesados, houve queda nas vendas e na produção, de -7,3% e -1,9% respectivamente. Do outro lado, considerando a produção de veículos nos principais mercados de exportação, houve queda de -17,1% na produção total de veículos, quando comparado ao 1t19.

Resultados Financeiros da Mahle Metal Leve no 1t20

A receita líquida de vendas da Mahle Metal Leve atingiu R$ 573,8 milhões no 1t20, apresentando queda de -7,9% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Mahle Metal Leve atingiu R$ 161,7 milhões no 1t20, apresentando retração de -4,2% na comparação com o 1t19.  O custo das vendas totalizou R$ 412,1 milhões no 1t20, apresentando retração de -9,3% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Mahle Metal Leve atingiu R$ 91,5 milhões no 1t20, apresentando retração de -23,9% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Mahle Metal Leve totalizou 15,9% no 1t20, apresentando retração de -3,4 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Mahle Metal Leve totalizou um prejuízo de R$ 40,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 356,1% quando comparado ao 4t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 33,2% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Mahle Metal Leve atingiu 28,2% no 1t20, apresentando crescimento de 1,1 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O lucro líquido da Mahle Metal Leve atingiu R$ 21,5 milhões no 1t20, apresentando retração de -66,4% na comparação com o 1t19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Mahle Metal Leve atingiu 3,7% no 1t20, apresentando retração de -6,6 ponto percentual na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Mahle Metal Leve

Os indicadores de endividamento da Mahle Metal Leve estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 55,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Mahle Metal Leve:

Gráfico: Histórico Endividamento Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest A dívida bruta da Mahle Metal Leve em março de 2019, totalizou R$ 764,6 milhões, apresentando crescimento de R$ 345,5 milhões na comparação com dezembro de 2019. Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Mahle Metal Leve para iniciar a sua análise dos fundamentos da LEVE3. Indicador12/201903/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)14,410,6-26,3%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,81,7-39,2%Dividend Yield (DY) %7,5%12,2%4,7 p.p.Price Sales Ratio (PSR)1,5 0,9-40,0%Valor de Mercado (R$)3,7 B2,3 B-37,8%Ebit (R$)345,4 M314,0 M-9,0%Ebitda (R$)440,8 M412,0 M-6,5%Lucro por Ação (LPA) $1,99401,6606-16,75Rent. Patr. Líq. (ROE) %  19,7% 16,0%-3,7 p.p.Margem Líquida %10,1%8,6%-1,5 p.p.Liquidez Corrente1,91,6-15,7%Data Divulgação30/03/2013/05/2020- * Indicadores com base na data de 13/05/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Mahle Metal Leve 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 1t20. Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle Metal Leve do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020;Apresentação 1t20. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle Metal Leve.

LEVE3 Vale a Pena?

A Mahle Metal Leve entregou os resultados do 1t20, de acordo com as expectativas dos investidores, registrando lucro líquido de R$ 21,5 milhões. No mercado doméstico, as vendas para as montadoras de automóveis, apresentaram queda de -15,9% no mercado brasileiro, e queda de -13,6% no mercado argentino. O menor ebitda no período, foi resultado no aumento das despesas, impactado pela exposição em moeda estrangeira de algumas despesas. Como também, os efeitos de estruturação e inflação na Argentina, visto que a companhia mantém grande parte de seus negócios no país. A mahle também destacou que em decorrência dos impactos da pandemia de coronavírus, adotou algumas medidas, como ajustar temporariamente as operações das suas plantas produtivas. Além de reforçar sua posição de caixa, através de empréstimos e financiamentos, para diminuir o risco de liquidez. Devendo contribuir para que a companhia amenize os impactos da crise nesse momento. Foi ressaltado em seu balanço, que a Mahle espera maiores impactos para o próximo trimestre, podendo impactar seu resultado líquido. No entanto, a companhia apresenta grande diversificação em seu setor de atuação, o que contribui para sua recuperação, após os impactos da crise. Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal. Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Apresentação Resultados da Mahle Metal Leve 1t20

Confira abaixo a Apresentação dos Resultados da Mahle Metal Leve do 1t20. Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores. Read the full article

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Resultado da Mahle-Metal Leve (LEVE3) 2019: Lucro de R$ 65,4 M no 4t19

Os resultados da Mahle-Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 30/03. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Mahle-Metal Leve do 4T19 e se a LEVE3 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 30 de março de 2020.

Sobre a Mahle-Metal Leve

Conheça um pouco sobre a Mahle-Metal Leve: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. A Mahle-Metal Leve é uma empresa brasileira de autopeças que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros automotivos atuando desde os anos 50 no Brasil. Atualmente a companhia mantém um portfólio com uma linha de produtos bastante diversificada, tais quais: Aftermarket;Veículos de passeio;Veículos comerciais;Serviços;Veículos industriais e especiais;Componentes para motores grandes;Componentes para motores pequenos. Confira a composição acionária da Mahle-Metal Leve: Composição Acionária - Mahle Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Mahle-Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaMahle-Metal Leve S.A.CódigoLEVE3 SubsetorAutomóveis e MotocicletasSegmento de ListagemAutomóveis e MotocicletasTag Along100%Free Float30%Principal AcionistaMahle Indústria E Comércio Ltda.Sitehttps://ri.mahle.com.br/ Fonte: GuiaInvest

Resultado da Mahle-Metal Leve 4t19

Em relação aos impactos, econômicos causado pela pandemia de coronavírus, a Mahle-Metal Leve declarou que: “(…) A Companhia vem acompanhando e monitorando os possíveis efeitos do evento Coronavírus em seus negócios(…)”. “(…) Ainda não foi possível avaliarmos quais impactos e magnitudes o avanço do Coronavírus podem provocar nos resultados da Companhia no futuro(…)”. “(…) Contudo, estamos monitorando os impactos na economia brasileira e nas operações da Companhia e, caso haja necessidade, divulgaremos informações adicionais em momento oportuno(…)”. Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da Mahle-Metal Leve: Lucro Líquido de R$ 65,4 milhões no 4T19;Margem Ebitda de 12,9% no 4T19;Margem Bruta de 21,5% no 4T19;Margem Líquida de 11,1% no 4T19.

Resultados Operacionais da Mahle-Metal Leve

Confira os resultados operacionais da Mahle-Metal Leve em 2019: No decorrer de 2019, a produção brasileira de veículos apresentou crescimento de 1,8% por seu lado, as vendas da indústria automobilística brasileira apresentou crescimento de 8,3% quando comparado com 2018. A produção mensal por unidade somou 2.998,2 unidades em 2019, logo em 2018, a produção mensal totalizou 2.945,4 unidades. As vendas totais somaram 2.831,4 unidades em 2019 logo em 2018, as vendas totais somaram 2.613,8 unidades. O estoque de veículos no Brasil atingiu 33 dias em dezembro de 2018, permanecendo estável quando comparado a dezembro de 2019. Na Argentina, as vendas de veículos nacionais e importados, totalizou 391.185 unidades em 2019 apresentando queda de -45,4% quando comparado a 2018. Por outro lado, a produção total de veículos na Argentina atingiu 323.486 unidades em 2019, apresentando retração de -32,6 quando comparado a 2018. No consolidado, somando os números de produção de veículos das operações no Brasil e Argentina, foram totalizados 3.321.568 unidades, apresentando retração de -3,0% quando comparado a 2018. Logo, somando os números de vendas de veículos das operações no Brasil e Argentina, foram totalizados 3.222.770 unidades, apresentando retração de -3,2% quando comparado a 2018. A produção de veículos nos principais mercados de exportação, abrangendo a América do Norte e Europa totalizou 38.697 unidades, apresentando retração de -3,9% quando comparado a 2018. Gráfico: Exportação Consolidada - Mahle Confira os resultados operacionais da Mahle-Metal Leve do 4T19: Mercado interno O segmento EO Doméstico no 4T19 apresentou queda de 7,0%, com queda de volume/preço de 5,9%, parcialmente compensado pela variação cambial (1,1%) oriunda também da operação na Argentina.  O desempenho positivo do setor automotivo no Brasil, incluindo as exportações de motores de nossos clientes. Além do aumento da produção de veículos pesados e também o aumento de nosso market share, e aumento das vendas no OES - peças de serviço (Original Equipment Services). Foram os principais fatores que impactaram as vendas do mercado interno no quarto trimestre de 2019. No 4T19, as vendas de peças no mercado de reposição (“aftermarket”) do mercado interno, apresentou crescimento de 11,5% quando comparado ao 4T18. De acordo com a companhia, a melhora no período foi resultante ao lançamento de novos produtos, como linha de Compressores de Ar Condicionado e campanhas promocionais junto aos clientes do mercado interno de Aftermarket. Além da leve recuperação econômica no Brasil, no segundo semestre do ano. Mercado externo No 4T19, apresentamos queda de 18,1% neste mercado, oriundo do impacto positivo de 1,0% da variação cambial, compensado pela queda de 19,1% dos volumes.  Fatores como o desempenho negativo do setor automotivo nos principais mercados de exportação da Mahle. Em específico da Europa e América do Norte, foram as principais causas que influenciaram as vendas do mercado externo. No 4T19, as vendas de peças no mercado de reposição (“aftermarket”) do mercado externo, apresentou crescimento de 1,5% quando comparado ao 4T18.

Resultados Financeiros

A receita líquida de vendas da Mahle atingiu R$ 595,7 milhões no 4T19, apresentando queda de -6,1% na comparação com o 4T18.  O Lucro Bruto da Mahle atingiu R$ 128,0 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 5,2% na comparação com o 4T18.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 423,3 milhões no 4T19, apresentando retração de -7,2% na comparação com o 4T18. O Ebitda da Mahle atingiu R$ 76,6 milhões no 4T19, apresentando retração de 11,5% na comparação com o 4T18. A margem Ebitda da Mahle totalizou 12,9% no 4T19, apresentando retração de 0,7 ponto percentual na comparação com o 4T18.  O resultado financeiro da Mahle totalizou um prejuízo de R$ 12,6 milhões no 4T19, apresentando retração de -5,7% quando comparado ao 4T18. No 4T19, as despesas gerais e administrativas recuaram -10,6% em relação ao 4T18. A Margem bruta da Mahle atingiu 21,5% no 4T19, apresentando crescimento de 2,3 ponto percentual na comparação com o 4T18.  O lucro líquido da Mahle atingiu R$ 65,4 milhões no 4T19, apresentando retração de -3,7% na comparação com o 4T18.  A Margem líquida da Mahle atingiu 11,1% no 4T19, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual na comparação com o 4T18.

Endividamento da Mahle-Metal Leve

A dívida bruta da Mahle em dezembro de 2019, totalizou R$ 394,1 milhões, apresentando crescimento de R$ 102,5 milhões na comparação com dezembro de 2018. A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 45,75% da sua dívida no longo prazo e, 54,25% no curto prazo. Logo, sua dívida líquida atingiu R$ 188,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 35,0 milhões, quando comparado com dezembro de 2018. Veja a composição dos financiamentos da Mahle-Metal Leve por tipo de fundings:

Gráfico: Composição Financiamentos - Mahle

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Mahle-Metal Leve para iniciar a sua análise fundamentalista da LEVE3. Indicador09/201912/2019Preço/Lucro (P/L)9,97,9Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,31,8Dividend Yield (DY) %9,1%11,6%Price Sales Ratio (PSR)1,10,8Valor de Mercado $3,0 B2,4 BEbit $105,2 M50,7 MLucro por Ação (LPA) $2,33951,9940Rent. Patr. Líq. (ROE) %22,8%19,72%Margem Líquida %10,6%10,12%Data Divulgação14/11/1930/03/20 * Indicadores com base na data de 30/03/2020. Fonte: GuiaInvest

Teleconferência de Resultados Mahle-Metal Leve

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferênciada Mahle-Metal Leve do 4T19 quando o site disponibilizar na central de resultados. Documentos e arquivos dos Resultados da Mahle-Metal Leve do 4T19.  Press Release 4T19;ITR 4º Trimestre 2019;Apresentação 4T19. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Mahle-Metal Leve.

LEVE3 Vale a Pena?

A Mahle-Metal Leve entregou seus resultados do 4T19, de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido consolidado de R$ 65,4 milhões, apresentando retração de -3,7% quando comparado ao 4T18. Além do mercado interno representado pelas operações no Brasil e Argentina, a companhia apresenta relevante abrangência no mercado externo. No 4T19, a companhia apresentou redução de -6,1% em sua receita líquida, sendo impactada pela queda de -18,1% na exportação de equipamento original. A sua larga experiência, e sua diversificação em suas linhas de produtos favorecem suas operações, possibilitando a continuidade do crescimento da empresa no longo prazo. Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores. Read the full article

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Análise Resultados MAHLE-Metal Leve 3T19 - LEVE3 vale a pena?

Os resultados da MAHLE-Metal Leve (LEVE3) referente a suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 07/11. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da MAHLE-Metal Leve do 3T19 e se a LEVE3 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 07 de novembro de 2019.

Sobre a MAHLE-Metal Leve

Conheça um pouco sobre a Leve: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. A MAHLE-Metal Leve, que atua no mercado desde os anos 50, é uma empresa Brasileira de autopeças que fabrica e comercializa motores à combustão interna e filtros automotivos.  A empresa faz parte o grupo alemão MAHLE, um dos mais tradicionais no mundo no mercado de autopeças. O Grupo MAHLE começou sua história na Alemanha em 1920 e hoje tem presença em todos os principais mercados do mundo.  Os produtos da Metal Leve são fabricados e vendidos no Brasil e na Argentina, além de serem exportados para cerca de outros 60 países, incluindo Alemanha, México, Canadá, Portugal, China, Suécia, Itália, Estado Unidos, Espanha, França, entre outros.  Na sua carteira de clientes a MAHLE-Metal Leve conta com grandes nomes, como General Motors, Opel, Volkswagen, Ford, Fiat, Cummins, MWM – International, Mercedez-Benz, Scania, Volvo, PSA Peugeot-Citroën, John Deere, Renault, Caterpillar, Iveco, Embraco, Honda, entre outros. No Brasil a Metal Leve conta com cinco localizações industriais que estão localizadas nas cidades de Mogi Guaçu (SP), São Bernardo do Campo (SP), e Itajubá (MG), além disso também há localização industrial na cidade de Rafaela na Argentina.  Adicionalmente são dois centros de distribuição sendo um em Limeira (SP) e outro em Buenos Aires, Argentina, e um Centro de Tecnologia, localizado em Jundiaí (SP).  Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A MAHLE-Metal Leve está listada na Bolsa de Valores no nível mais alto do segmento Novo Mercado da B3. Indicando que a companhia possui as melhores práticas de governança corporativa e trabalha focada em manter os interesses de todos os acionistas alinhados.  EmpresaMAHLE-Metal Leve S.A.CódigoLEVE3SubsetorAutomóveis e MotocicletasSegmento de ListagemNovo MercadoTag Along100% ONFree Float29,95%Principal AcionistaMahle Indústria E Comércio Ltda. (60,00%)Siteri.mahle.com.br

Balanço da MAHLE-Metal Leve

A Leve divulgou na última quinta-feira dia 14 de novembro os resultados para suas operações no terceiro trimestre de 2019.  Os principais destaque do balanço no período foram: Receita Líquida de vendas total de R$ 645,5 milhões, queda de 9,1%;Aumento de 10,4% nas vendas no Mercado de Equipamentos Original Doméstico.

Resultados Operacionais

No terceiro trimestre de 2019 a receita consolidada da Leve totalizou R$ 645,5 milhões, representando uma queda de 9,1% na comparação anual, o resultado foi impactado pela queda de 10,2% no mercado de Equipamento Original (EO) e de 7% no mercado de Aftermarket No mercado doméstico, que considera os resultados do Brasil e da Argentina, a receita com vendas ao EO apresentou alta de 10,4% totalizando R$ 211,9 milhões.  Nesse mercado houve impacto negativo de -1,5% na variação, contudo, essa variação foi mais do que compensada pelo aumento no volume/preço de 11,9%.  Já no mercado externo o EO apresentou uma queda de 24,6%, houve um impacto positivo da variação de 1,6% no câmbio, porém o resultado foi mais do que compensado pela queda no volume de 26,2%.  Em relação às vendas no mercado de Aftermarket, no terceiro trimestre de 2019 a Leve apresentou queda tanto no mercado doméstico, quanto em suas exportações, que caíram 4,8% e 14% respectivamente.  A receita líquida no mercado doméstico totalizou R$ 176,1 milhões. O resultado foi impactado negativamente pela variação de -7,9% no período que foi parcialmente compensado pelo aumento de 3,1% nos volumes. Enquanto isso, a receita com exportações somou R$ 49,9 milhões, tendo sido impactada pela variação cambial de -5,7% e pela queda de 8,3% no volume/preço. Chile e Paraguai foram os países que apresentaram maior queda nos volumes de exportações.  As exportações consolidadas para a Europa, no acumulado de janeiro a setembro de 209 ficaram em 48,8%, representando um ganho de 1,6 ponto percentual. As exportações para América no Norte, se mantiveram quase estáveis em 35,5% com leve queda de 0,1 p.p.

Gráfico: Exportação consolidada por região geográfica da MAHLE-Metal Leve Já as exportações para América do Sul caíram 3 pontos percentuais, passando de 12,8% nos 9M18 para 9,8% no mesmo período de 2019. Por fim, as exportações para outras regiões cresceram 1,5 p.p. no acumulado de janeiro a setembro, passando de 4,4% nos 9M18 para 5,9% nos 9M19. No terceiro trimestre deste ano o segmento de componentes de motores apresentou uma queda de 8,5% nas vendas, enquanto os segmentos de filtros caíram 14% na comparação com o mesmo período do ano anterior.  O resultado do segmento de filtros foi impactado pelas vendas de ferramental e serviços de pesquisa e desenvolvimento no montante de R$ 3,7 milhões. Desconsiderando este efeito, o resultado seria uma que de 5,6% na mesma base de comparação. Além disso, a Leve não exportou esse produto no período, por isso não houve impacto da variação cambial nos resultados.

Gráfico: Receita líquida por produto da MAHLE-Metal Leve Ao final do terceiro trimestre o resultado bruto das operações da Leve totalizou R$ 178,3 milhões, uma queda de 9,9% na comparação anual. Adicionalmente, a Margem Bruta da Companhia ficou em 27,6%, representando queda frente à margem de 30,5% reportada no mesmo período do ano anterior.  Os custos de vendas no trimestre ficaram em R$ 467,2 milhões, o que representa uma variação negativa de 9,1% na comparação anual.  Paralelamente as despesas com vendas no terceiro trimestre de 2019 caíram 17,3% enquanto as despesas gerais e administrativas recuaram 18,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.  Já as despesas com desenvolvimento de tecnologia de novos períodos somaram R$ 19,1 milhões no 3T19, representando uma queda de 5% frente ao mesmo período de 2018. Nesse cenário, o resultado operacional da Leve, medido pelo Ebitda ficou em R$ 129,1 milhões no 3T19, representando queda frente ao Ebitda de R$ 148,7 milhões observado no mesmo período de 2018.  A Margem Ebitda, por sua vez, ficou em 20,9% no 3T19, representando uma queda de 0,9 ponto percentual frente ao valor apurado no 3T18 (20,9%).

Resultados Financeiros

No terceiro trimestre de 2019 o resultado financeiro da MAHLE-Metal Leve foi uma despesa líquida de R$ 10,5% milhões, representando uma variação negativa de R$ 2,8 milhões frente a despesa líquida de R$ 7,7 milhões apresentada no mesmo período do ano passado.  Já o Lucro Líquido do período ficou em R$ 69,2 milhões, representando uma redução de 24,9% frente ao mesmo período do ano passado.  Adicionalmente, a margem líquida no 3T19 foi de 10,7%, o que representando uma queda de 2,3 pontos percentuais frente à margem líquida de 13,0% apurada no 3T18. 

Endividamento da MAHLE-Metal Leve

No terceiro trimestre de 2019 a dívida bruta da MAHLE-Metal Leve sobre o patrimônio líquido ficou em 30,1% o que representa uma leve queda de 0,1 ponto percentual frente ao valor reportado no trimestre imediatamente anterior.  Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Leve:

Gráfico: Histórico de Endividamento da Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest.

Principais Indicadores

Veja abaixo os principais indicadores do MAHLE-Metal Leve para iniciar a sua análise fundamentalista da LEVE3. Indicador06/201909/2019Preço/Lucro (P/L)16,810,1Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,52,3Dividendos (DY) %8,89,1Valor de Mercado $3,2 B3,0 BLucro por Ação (LPA) $1,47492,3395Rent. Patr. Líq. (ROE) %14,822,8Margem Líquida %9,910,6Data Divulgação12/08/1914/11/19 * Indicadores com base na data de 20/11/2019

Teleconferência Resultados Mahle Metal Leve

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Mahle Metal Leve do 3T19. abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da MAHLE-Metal Leve do 3T19.  Press Release 3T19;ITR 3º Trimestre 2019; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Leve.

LEVE3 vale a pena?

O terceiro trimestre de 2019 trouxe resultados não tão positivos para a MAHLE-Metal Leve. O resultado foi bastante impactado pelo cenário adverso na Argentina, de onde vem grande das receitas da Companhia.  Além disso as quedas nas exportações também tiveram impactos negativos no trimestre. No terceiro trimestre do ano passado o mercado externo representava 38,8% das vendas para o mercado EO, já no 3T19 a participação foi de 32,2% A queda, no entanto, foi parcialmente compensada pelo aumento da participação do Brasil no mercado EO que passou de 27% no 3T18 para 32,8% no terceiro trimestre deste ano.  A receita da Leve no terceiro trimestre de 2019 foi R$ 645,5 milhões, representando uma queda de 9,1%.  Para tentar compensar esse resultado a Companhia anunciou esforços para diminuir as suas despesas, nesse cenário, as despesas gerais e administrativas caíram 17,8% na comparação anual, o que ajudou a amenizar o resultado final.  Enquanto isso, o Ebitda, que representa a capacidade de geração de caixa operacional da economia, ficou em R$ 129,1 milhões, representando queda frente ao valor de R$ 148,7 milhões reportados no mesmo período do ano anterior.  Finalmente o lucro líquido da empresa atingiu R$ 69,2 milhões, o que representa uma queda de 24,9% frente ao mesmo período do ano passado, quando o lucro líquido foi de R$ R$ 92,2 milhões. 

Gráfico: Histórico de Lucro Trimestral Mahle Metal Leve. Fonte: GuiaInvest. Adicionalmente, a margem líquida da companhia ficou em 10,7%, frente a uma margem de 13% no 3T18. Mesmo com a queda, no entanto, a margem da companhia se mantém a níveis interessantes, sobretudo considerando o setor de competição mais acirrada no qual companhia opera, o que exige maiores gastos para melhorar a qualidade do produto gerando uma margem menor.  Vale lembrar que a MAHLE-Metal Leve anunciou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio no montante de R$ 70 milhões referente ao período compreendido entre o dia primeiro de janeiro de 2019 e o dia 31 de outubro.  O valor bruto do pagamento será 0,5455 por ação e valor líquido será de R$ 0,4637. Terão direito aos proventos os acionistas posicionados nas ações LEVE3 até o dia 21 de novembro de 2019. O Pagamento será realizado no 20 de dezembro do mesmo ano. Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).

Resultados MAHLE-Metal Leve 3T19

Confira abaixo os Resultados da Mahle Metal Leve do 3T19 na íntegra.  Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores. Read the full article

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