En el tercer trimestre de 2025, el optimismo de los gestores de fondos de capital riesgo (VC) en la UE repuntó gracias a una menor volatilidad y mejores condiciones monetarias y de financiación. Aunque el entorno de captación de fondos y las oportunidades de salida siguen siendo limitadas, la actividad de inversión se mantiene estable y las startups europeas atraen más capital y mejoran sus valoraciones.
Los problemas más persistentes son la financiación para escalar empresas y el débil entorno para salidas, con un récord mínimo de OPIs.
Pese a las tensiones geopolíticas, los sectores tecnológicos –especialmente la inteligencia artificial– concentran el interés inversor. Sin embargo, la percepción general aún está por debajo de los niveles previos a la invasión rusa de Ucrania en 2022.
La comparación de condiciones de mercado entre la UE y EE. UU. revela fortalezas europeas como:
su ecosistema de innovación
talento disponible y
ambición de los fundadores
pero también debilidades significativas:
fragmentación regulatoria
escasez de capital para escalado
baja participación de inversores institucionales y
limitadas oportunidades de salida.
Fondos con base en EE. UU. señalan que estas carencias impulsan a empresas europeas a relocalizarse o centrar esfuerzos en el mercado estadounidense, donde las oportunidades de salida son más atractivas.
Aun así, más de la mitad de los gestores planea aumentar su exposición al VC europeo.