STO: Una Nuova Occasione Per Raccogliere Capitali Da Parte Degli Investitori Globali
STO: una nuova occasione per raccogliere capitali da parte degli investitori globali
Gli STO (Security Token Offering) indicano una sorta di titoli emessi supportati da asset tangibili, pubblicati sotto il controllo di organismi di regolamentazione. Essi sono collegati ai capitali finanziari o a diritti, ad esempio azioni, obbligazioni, proprietà intellettuali, beni immobiliari, quote di trust e beni materiali che vengono trasformati in capitali digitali su blockchain, connettendo ogni tipo di asset e di diritti al mondo delle criptovalute. Per quanto ne sappiamo probabilmente gli STO diventeranno un modo per sostituire titoli e venture investment; praticamente qualsiasi tipo di bene fisico, immobiliare, ecc. può essere “tokenizzato” o essere utilizzato per sostenere un security token.
Il 2017 è stato un anno cruciale per il mondo della Blockchain e per il mondo delle criptovalute in generale. Ormai il periodo delle ICO (initial coin offering) è terminato, adesso possiamo dire con forza che il 2018 è l’anno di inizio dei Security Token Offering (STO): la risposta sicura e ragionevole alle ICO.
Nel 2018 SEC (Securities and Exchange Commission) ha dato un allarme relativo all’attività di ICO, infatti vi era una circolazione di titoli illegali; le procedure di accumulazione del denaro tramite ICO non sono trasparenti, la mancanza di regole efficaci ha reso le ICO inaccessibili per le istituzioni tradizionali di investimento. Gli STO, proprio grazie al suo carattere simile ai titoli, stanno diventando sempre più amati dal settore degli investimenti,
A differenza delle ICO, gli STO mirano molto ad operare in modo regolato, rendendo disponibile un canale più sicuro e flessibile con cui i clienti possano investire e uscire dal mercato; essendo un modello di accumulazione più sicuro e garantito, STO è considerato più attrattivo da parte dei tradizionali istituti d’investimento.
Per una società appena fondata il processo di emissione di IPO è lungo e complicato; STO potrebbe aiutare le piccole-medie imprese tecnologiche a diventare azienda pubbliche supportate da titolati di STO.
STO potrebbe anche utilizzare la tecnologia di Blockchain e Smart contract per trasformare i capitali poco liquidi in investimenti ad alta liquidità; aumentando così anche la facilità di finanziarsi. La difficoltà della legalizzazione per titoli Tokenizzati è stata diminuita soprattutto per regole del KYC e AML, ora i regolatori riescono controllare lo scambio di STO più facilmente; inoltre sono anche stati facilitati i processi di liquidazione di STO diminuendo la barra di scambio e costo.
Le piccole-medie imprese tecnologiche avranno così occasione di raccogliere capitali da investitori globali tramite STO, senza dover sostenere costi enormi e le conformità già presenti nella stessa licenza.
Le regole e i regolamenti sono automaticamente incorporati nel sistema di trading che aiutano i partecipanti a ridurre i rischi.
La maggior parte delle attività nel mondo reale sono relativamente poco liquide, gli STO potrebbero invece accelerare il flusso di capitale globale, migliorando la liquidità. Ovviamente ora vi sono restrizioni per gli investitori nel mercato mondiale in ambito del trading; ad esempio per gli investitori nazionali vi è la difficoltà di investire in società europee, americane, immobiliari o di materie prime. Con l’emissione di STO, le attività sottostanti potranno essere transazionate in qualsiasi momento, in qualsiasi parte del mondo, e da chiunque a qualsiasi dimensione; il che aumenta notevolmente la liquidità a livello mondiale.
I costi di transazione sono minori, lo smart contract di STO generalizzato ridurrà le esigenze di intermediari per la transazione e la gestione dei titoli, aiutando così le imprese nel loro finanziamento.
La tecnologia di blockchain e smart contract potrà aumentare la velocità di liquidazione di titoli elevati e automatizzare il proprio processo. Gli operatori commerciali ad alta frequenza potranno così ottenere scambi sicuri e veloci tramite la piattaforma di trading; mentre i commercianti a bassa frequenza potranno condurre transazioni globali sul blockchain sempre e ovunque riducendo la domanda di intermediari, semplificando le complesse procedure e diminuendone il costo.
Gli STO quindi potrebbero diventare uno strumento di finanziamento più flessibile ed efficace per gli investimenti tradizionali di private equity e per gli investimenti in capitale di rischio. Infatti pur riducendo il processo di finanziamento, l’emittente potrà ridurre notevolmente i costi di finanziamento.
Il 13 ottobre, il colosso americano di commercio elettronico, Overstock, ha completato l’emissione di Token con carattere di titoli per la sua piattaforma di blockchanin tZERO. Nell’email inviata agli investitori, tZERO ha sottolianeto che la sua attività di STO è conforme alle leggi anglo-americane relative ai titoli.
Secondo i dati del sito ufficiale di tZERO, l’obbiettivo iniziale di accumulazione era 250 milioni di USD, tuttavia per cause legate al macroambiente settoriale l’obbiettivo è stato abbassato a 134 millioni di dollari.
Grazie al blockchain STO rende più efficace e veloce la circolazione di alcuni contratti finanziari nel mercato globale, abbassando significativamente il costo e il vincolo delle transazioni. D’altro canto, per i regolatori è molto più facile controllare la transazione di STO applicando delle iniziative di antiriciclaggio; inoltre anche l’entrata e l’accordo di transazione saranno più facili da gestire. L’ultimo dettaglio da non trascurare è l’abbassamento del costo, che consentirà alle piccole medie imprese di emettere accordi finanziari più complessi con lo scopo di gestire il rischio, il finanziamento e la compravendita di capitali. Infine il sistema distributivo di risorse sociali funzionerà in un modo più efficace.
Attualmente nel mercato sono emersi vari istituti nelle catene del settore di STO, come le piattaforme di scambio ed emissione, fondazioni tokenizzate e diversi progetti. Il nuovo ecosistema diventerà la forza principale che spingerà lo sviluppo del STO.
Le regole che riguardano i Token con carattere di titoli devono ancora essere pianificate e stabilite, nemmeno le politiche delle varie nazioni sono ancora chiare; di conseguenza al momento è difficile ottenere il consenso globale.
Nonostante la diminuzione delle spese intermediarie, è sempre opportuno mettere in dubbio la sicurezza delle transazioni, anche se vengono completate sulle catene. Blockchain e la tecnologia di Smart Contract sono ancora in via di sviluppo, e l’epoca selvaggia di ICO avrà la sua fine solo con l’emergenza di Token con carattere di titoli.
