La deuda y las cucarachas... La economía estadounidense no está en recesión, la inflación no está fuera de control y Trump ha llegado a una tregua comercial con China. Así que todo va de maravilla en el mejor de los mundos posibles. Pero, ¿realmente todo va tan bien? El éxito de Estados Unidos se debe casi en su totalidad a la expansión de la inversión en inteligencia artificial por parte de los gigantes tecnológicos, que siguen obteniendo grandes beneficios. Pero el resto de la economía empresarial estadounidense está en crisis... el mercado laboral se ha debilitado. Los nuevos puestos de trabajo netos están desapareciendo... Los consumidores estadounidenses nunca han estado tan deprimidos por su situación... La deuda es importante, pero la deuda que importa en una economía capitalista no es tanto la deuda pública como la deuda corporativa. Las últimas estimaciones indican que, en las principales economías, más del 30 % de las empresas tienen tanta deuda que no obtienen beneficios suficientes para pagarla... Y ahí está el riesgo. En Estados Unidos, los bancos regionales más pequeños se vieron en serios apuros en marzo de 2023, cuando las empresas tecnológicas de nueva creación comenzaron a retirar sus depósitos para seguir funcionando y los bancos no pudieron cumplir con sus obligaciones. Y el mes pasado, el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, lanzó una críptica advertencia al sistema financiero... Refiriéndose a las quiebras del proveedor de piezas de automóvil First Brands y de la entidad de crédito subprime para automóviles Tricolor Holdings, Dimon dijo: «Cuando se ve una cucaracha, probablemente haya más. Todos deberían estar prevenidos al respecto»... los grandes bancos no prestan directamente a las empresas, sino que proporcionan «liquidez» a prestamistas no bancarios, las llamadas empresas de «crédito privado»... Gran parte de estos préstamos de crédito privado se utilizan ahora para hipotecas de hogares, lo que recuerda a la situación de 2007. Dado que este crédito privado no figura en los balances de los bancos, no está regulado... La mayoría de los estrategas financieros descartan que sean un «riesgo sistémico»... pero el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey dijo: "Sin duda, estamos empezando a ver, por ejemplo, lo que antes se llamaba «trocear y dividir» y «dividir en tramos» las estructuras de los préstamos, y si usted estuvo involucrado antes de la crisis financiera, entonces las alarmas empiezan a sonar en ese momento"... parece que hay cucarachas que están carcomiendo el buen funcionamiento del mundo de la deuda (Michael Roberts)
