XPML11: Fundo Imobiliário XP Malls Vale a Pena?
Em seus 5 meses de operação em 2019, o fundo imobiliário HSI Malls (HSML11) cresceu 6,3% e rendeu 148,9% do CDI. Iniciado em julho de 2019, o fundo HSML11 fechou seus primeiros meses de operação com motivos para comemorar. O crescimento acumulado do fundo em 2019 superou o previsto em 4,5%. Com isso, as expectativas para 2020 partem de uma base mais elevada. Já em janeiro, a liquidez do fundo disparou para 14,7 milhões/dia, impactada pela conversão dos recibos da 2ª emissão. O volume tornou o HSML o 2º fundo imobiliário mais negociado do IFIX no mês. Se você busca formas mais eficientes de ampliar seu capital, investir nos melhores fundos imobiliários é essencial. Neste artigo você entenderá: O que é HSML11;Rendimentos do HSML11;Rentabilidade do HSML11;Resumo da carteira do HSML11;Liquidez do HSML11;Subscrição do HSML11;Se o HSML11 vale a pena. Leia até o final e descubra se o fundo imobiliário HSML11 vale a pena e deve entrar em sua carteira de investimentos!
O que é HSML11 FII?
O código HSML11 identifica o fundo imobiliário HSI Malls, que teve seu início em julho de 2019 e é administrado pelo Santander Securities Services Brasil DTVM S.A. O HSML11 é um fundo do tipo tijolo, que investe a maior parte de seus recursos em imóveis físicos, com objetivo de gerar lucros com a compra, venda, valorização e aluguel desses ativos. Neste fundo, o foco são os shopping centers e outros empreendimentos correlatos, como strip malls, outlet centers e outros. A gestão, por conta da Hemisfério Sul Investimentos, mantém foca as aquisições em shoppings já construídos e preferencialmente consolidados no mercado. A primeira emissão de cotas trouxe ao mercado 6,75 milhões de cotas, vendidas a R$ 100 cada. O fundo fechou o mês de janeiro de 2020 com um valor de mercado de 1,92 bilhão. Banner will be placed here
HSML11 Rendimentos
Os rendimentos mensais do HSML11 em janeiro de 2020 foram de R$ 0,60 por cota, correspondendo a 0,50% do valor de cota atual. Desde seu IPO, em julho de 2019, os dividendos distribuídos somaram R$ 3,71, o que significa 3,14% da cota. O Dividend Yield registrado nos 5 meses de operação em 2019 foi de 3,11%
Rendimentos do HSML11. Fonte: Relatório Gerencial.
Rentabilidade HSML11
Veja abaixo as informações sobre a rentabilidade do HSML11 desde seu início em comparação ao IFIX e outros indicadores. Janeiro de 20202019Desde a primeira emissãoValor de MercadoR$1.925.234.786R$ 853.200.000R$ 935.324.964Valor de cota (mercado)R$ 122,00R$ 126,40R$ 111,36HSML11-3,0%27,1%23,3%IFIX-3,8%21,3%16,7%CDI (líquido)0,3%1,6%2,0%Dividend Yield0,48%3,11%3,71%% do CDI148,9%187,2%186,2% Rentabilidade HSML11. Fonte: Relatório Gerencial. A rentabilidade apresentada no item HSML11 foi calculada pelo método de cota ajustada.
Resumo da Carteira do HSML11
A carteira do HSML11 é composta por imóveis, fundos de renda fixa e CDB (Certificado de Depósito Bancário). Em janeiro de 2020, o portfólio apresentava a seguinte composição: Imóveis: 43,7%Fundos de Renda Fixa: 55%CDB: 1,6%
Gráfico Diversificação fundo imobiliário HSML11. Fonte: Relatório Gerencial. O CDB é um título de renda fixa emitido por instituições financeiras. Sua função é captar recursos para as operações dessas entidades. Os fundos de renda fixa têm funcionamento similar ao dos fundos imobiliários. No entanto, os ativo-alvo são outros: papéis de renda fixa, como debêntures, letras de crédito imobiliário (LCI) e os próprios CDBs. Quantidade e Localização dos Ativo A carteira do HSML11 contava com 4 shoppings em janeiro de 2020. Dois deles estão localizados em São Paulo, um em Alagoas e o último no Acre. O Shopping Via Verde foi incorporado na data, acrescentando 20.257 m2 à carteira, que fechou o mês com 94 mil m2 de área bruta locável (ABL). O ativo com a maior ABL é o Shopping Pátio Maceió, com mais de 41 mil m2. O fundo detém 100% de suas participações. SHOPPING PÁTIO MACEIÓ Participação: 100% Endereço: Av. Menino Marcelo, 3800 Cidade: Maceió - AL Área Bruta Locável: 41.244m2 SHOPPING GRANJA VIANNA Participação: 51% Endereço: Rodovia Raposo Tavares, Km 23,5 Cidade: São Paulo - SP Área Bruta Locável: 8.657,00 m2 SUPER SHOPPING OSASCO Participação: 57,8% Endereço: Av. dos Autonomistas, 1828 Cidade: Osasco - SP Área Bruta Locável: 17.663 m2 VIA VERDE SHOPPING Participação: 96,67% Endereço: Estrada da Floresta, 2320 Cidade: Rio Branco - AC Área Bruta Locável: 20.257 m2 Ainda em janeiro, o fundo comunicou a assinatura do contrato de venda e compra do Shopping Metrô Tucuruvi, na cidade de São Paulo. A operação acrescentará 33.010 m2 em área bruta locável ao fundo. A última exigência antes da transferência é a aprovação do metrô.
Negociação e Liquidez HSML11
No mês de janeiro de 2020 o volume médio de negociações do HSML11 foi de aproximadamente R$ 14,7 milhões, o que o tornou o segundo fundo do IFIX mais negociado na data. O volume total foi de R$ 324,44 milhões, que corresponde a um giro foi equivalente a 17% de suas cotas. No quadro abaixo, o histórico do volume de negociações em janeiro, em 2019 e desde a primeira emissão. Janeiro 20202019Desde a 1ª emissãoCotas negociadas2.638.7424.617.1857.255.927Giro de cotas 17%13,7%14,2%Presença em pregões100%100%100% Negociação e liquidez HSML11. Fonte: Relatório gerencial
Riscos do HSML11
Os principais riscos do HSML11 são: risco de crédito, vacância, prazo do contrato, risco do inquilino, do setor e de concentração. Vacância O risco de vacância é representado pela possibilidade de desocupação de um ou mais imóveis durante períodos. Com isso, a renda esperada em aluguéis não é gerada e o fundo deve arcar com as despesas naturais dos investimentos, como taxas de condomínio, IPTU e outras. A taxa de vacância do HSML11 em janeiro de 2020 era de 2,9% da área bruta locável própria, considerando os contratos em fase de assinatura. Os gastos com lojas vagas foram 2,4% da receita operacional líquida do fundo (NOI). Prazo do Contrato O risco do prazo de contrato é ligado à vacância: existe a possibilidade de que o contrato não seja renovado em seu término e ocorra um período de desocupação do imóvel. Isso obrigaria o fundo a assumir os custos do imóvel, cabendo impacto sobre os rendimentos. Risco do Inquilino O risco relacionado ao inquilino é a inadimplência, que levaria o fundo a arcar com custos e burocracia de medidas legais. A inadimplência do HSML11 foi de 2% em dezembro de 2019. Riscos Próprios do Setor Como o HSML11 é um fundo focado em shopping centers, os riscos próprios do setor o atingem. Dessa forma, eventos como desaquecimento e condições econômicas desfavoráveis na região do empreendimento ou interesses distintos entre o fundo e outros investidores do shopping abrem espaço para queda nos rendimentos. A alta competitividade do mercado de shoppings ainda cria a possibilidade de queda nos valores cobrados por locação, o que afetaria negativamente o desempenho do fundo. Risco de concentração A composição da carteira do HSML11 em janeiro de 2020 trazia 55% dos recursos alocados em fundos de renda fixa, o que traz risco de concentração. Os fundos de renda fixa são títulos públicos, debêntures e outros papéis de dívidas considerados de baixo risco. No entanto, a rentabilidade desses fundos se vê afetada por uma série de eventos: Queda na taxa de juros;Aumento da inflação;Oscilações no câmbio;Decisões políticas que afetem o mercado;Risco de Crédito.
Dados do HSML11
Conheça agora os dados do HSML11: Razão Social: HSI Malls Fundo de Investimento ImobiliárioCNPJ: 32.892.018/0001-31 Gestor: Hemisfério Sul InvestimentosPúblico Alvo: investidores em geralSegmento: Shopping CentersValor de Mercado (01/2020): R$ 1.925.234.786Taxa de Administração: 1,10% a.a. (ao ano) sobre o valor de mercado do fundo + taxa de escrituração Taxa de Performance: 20% sobre o que exceder o Benchmark (6,0% IPCA a.a.)Início do Fundo: 31 de julho de 2019Quantidade de Emissões: 2Número de Cotistas (01/2020): 61.681Número de Cotas do HSML11: 6.750.000Regulamento do HSML11Relatório Gerencial do HSML11HSML11 Site Oficial (RI)
HSML11 Subscrição
A subscrição é o direito que o investidor de um fundo imobiliário tem de manter o seu percentual de participação no fundo ante uma nova emissão. O fundo emite novas cotas geralmente a um preço mais baixo, e o cotista tem a preferência pela compra, sempre proporcional ao número de cotas que já possui. Caso não queira usar o direito de subscrição, alguns fundos permitem que você venda esse direito através do home broker da sua corretora de valores. A última oferta de subscrição do HSML11 foi anunciada em outubro de 2019. O fator de proporção para a subscrição de novas cotas era de 1,33786859259. Esse fator deve ser aplicado sobre o número de cotas que você possuir na data de divulgação do anúncio de início. Na prática, o investidor com 100 cotas na data de anúncio pode comprar 133 novas cotas ao preço de R$ 102 (preço de emissão mais taxa de distribuição). Veja as Datas e Prospectos das Emissões de Subscrição do HSML11: Prospecto - 21/10/2019 - 2º Emissão.
Dúvidas sobre HSML11
Veja as dúvidas mais comuns sobre o HSML11. Como comprar HSML11? As cotas do HSML11 são compradas através das corretoras de valores. Abra sua conta, transfira o montante que deseja investir e siga o passo a passo: Abra o Home Broker;Busque o fundo pelo código (HSML11);Selecione número de cotas e valor a pagar;Envie a ordem de compra. Onde achar o informe de rendimentos do HSML11? O informe de rendimentos do HSML11 é encontrado na página oficial do fundo. Acesse a aba ‘Informações aos investidores’ e em seguida ‘Informes’. Onde achar o relatório gerencial do HSML11? O relatório gerencial do HSML está disponível para consulta na página oficial do fundo. Na aba ‘Informações aos investidores’, selecione a opção ‘Relatórios’.
HSML11 Vale a Pena?
Trata-se de um fundo muito novo, que começou suas operações há apenas 7 meses, e vem mostrando potencial. Seus ativos são em locais menos óbvios e longe dos grandes centros do país. Boa parte dos recursos do FII ainda não foram convertidos em imóveis. Portanto ainda é cedo para dizer se vale a pena. Vai depender das próximas aquisições que o gestor vai realizar. Mesmo assim, o fundo teve uma valorização significativa no final de dezembro, acompanhando a subida de outros fundos imobiliários, e fechou seu primeiro semestre de atividade com rentabilidade equivalente a 148,9% do CDI. Agora me conte uma coisa: Quer investir nos melhores FIIs? Preparei um relatório com 3 Melhores FIIs para Receber Aluguéis da atualidade. Baixe uma cópia e comece a ganhar renda de aluguéis, mesmo que tenha pouco dinheiro ou ainda não saiba como investir. Depois, volte e deixe um comentário. Quero saber se o relatório ajudou você a investir melhor.
HSML11 Prospecto Subscrição
Veja aqui o prospecto da subscrição do HSML11, da 2ª emissão, de outubro de 2019. Read the full article