Resultado Movida (MOVI3) 2020: Prejuízo de R$ 114,4 M no 1t20
Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 13/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a MOVI3 vale a pena investir.
Sobre a Movida
A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros. A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais: Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);Gestão e terceirização de frotas (GTF). Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal. Composição acionária da Movida: Nome% ON% PN% TotalJsl S.A.55,10%0,00%55,10%Outros44,60%0,00%44,60%Ações Tesouraria0,30%0,00%0,30% Banner will be placed here
Avaliação de Governança
A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaMovida Participacoes SACódigoMOVI3 SubsetorDiversosSegmento de ListagemAluguel de carrosTag Along100%Free Float45%Principal AcionistaJsl S.A.Sitehttps://ri.movida.com.br/ A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa está com um tag along acima de 80%, o que indica que o acionista minoritário está protegido, caso os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado da Movida no 1t20
A Movida apresentou um prejuízo líquido de R$ 114,4 milhões no 1t20, uma baixa de -372,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Movida do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)84,1 M-114,4 M-236,0%Margem Ebitda (%)51,5%41,4%-10,1 p.p.Margem Bruta (%)25,6%24,9%-0,6 p.p.Margem Líquida (%)7,6%-11,3%-18,9 p.p.
Resultados Operacionais da Movida no 1t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 1t20, pelas divisões: Rent a Car (RAC), Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) e Seminovos. Rent a Car (RAC) No 1t20, a receita líquida da divisão Rent a Car (RAC) atingiu R$ 325,4 milhões, apresentando crescimento de 19,5% na comparação com o 1t19. Em seu balanço, a Movida destacou que a desvalorização do real frente ao dólar, favoreceu o turismo interno, aumentando o fluxo de pessoas físicas. A taxa de ocupação atingiu 75,2% no 1t20, apresentando retração de 1,3 ponto percentual na comparação com o 1t19. Logo, a diária média ficou em R$ 83,4 em março de 2020, apresentando crescimento de 1,7% quando comparado com o 1t19. Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) No 1t20, a receita líquida da divisão Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) atingiu R$ 126,6 milhões, apresentando crescimento 21,0% na comparação com o 1t19. Em seu balanço, a Movida ressaltou que a melhora na receita líquida foi influenciada pela adição de 7 mil carros na frota operacional. A depreciação por carro de R$ 3.907 nos últimos doze meses reflete a manutenção dos patamares do final de 2019. Gráfico da Depreciação LTM por carro da Movida Seminovos No 1t20, a receita líquida da divisão Seminovos totalizou R$ 559,2, apresentando crescimento de 19,4% quando comparado com o 1t19. A companhia ressaltou que nas últimas duas semanas de março, as vendas desta divisão foram impactadas pela pandemia de coronavírus. A melhora na receita líquida, foi influenciada pelo maior número de carros vendidos, no qual totalizou 14.127 mil no período, com crescimento de 10,7% quando comparado ao 1t19.
Resultados Financeiros da Movida no 1t20
A receita líquida de vendas da Movida atingiu R$ 325,4 milhões no 1t20, apresentando alta de 19,4% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Movida atingiu R$ 156,3 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o 1t19. O custo dos serviços prestados totalizou R$ 169,1 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 38,1% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Movida atingiu R$ 134,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 36,6% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Movida totalizou 41,4% no 1t20, apresentando crescimento de 5,2 pontos percentuais na comparação com o 1t19. O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 45,2 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,0% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 11,7% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Movida atingiu 24,9% no 1t20, apresentando retração de -1,2 ponto percentual na comparação com o 1t19. O prejuízo líquido da Movida atingiu R$ 114,4 milhões no 1t20, apresentando retração de -372,4% na comparação com o 1t19.
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Movida. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Movida atingiu -11,3% no 1t20, apresentando retração de -16,5 ponto percentual na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Movida
Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 141,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:
Gráfico: Histórico Endividamento Movida. Fonte: GuiaInvest. A dívida bruta da Movida em março de 2020, totalizou R$ 26,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,5 bilhões na comparação com dezembro de 2019. Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3. Indicador12/201903/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)25,033,634,4 %Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,5 1,1 -56,0%Dividend Yield (DY) %1,2% 4,6% 3,4 p.p.Price Sales Ratio (PSR)1,5 0,6 -60,0%Valor de Mercado (R$)5,7 B 2,4 B-57,9%Ebit (R$)335,4 M331,0 M-1,3%Ebitda (R$)477,9 M514,0 M7,5%Lucro por Ação (LPA) $0,76600,2404-68,6%Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,9%3,3%-6,6 p.p.Margem Líquida %5,9%1,8%-4,1 p.p.Liquidez Corrente0,90,90,0 p.p.Data Divulgação10/03/2013/05/20- * Indicadores com base na data de 14/05/2020. Fonte: GuiaInvest. Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Movida 1t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 1t20. Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 1t20. Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.
MOVI3 Vale a Pena?
A Movida registrou prejuízo de R$ 114,4 milhões no 1t20, apresentando queda de -372,4% quando comparado com o 1t19. Seu resultado líquido foi impactado pelo efeito impairment de R$ 246,3 milhões no período, além de uma provisão de R$ 2,0 milhões para o fechamento de lojas. Também houve um efeito positivo do Imposto de renda equivalente a R$ 76,2 milhões. Resultado de uma despesa de R$ 7,0 milhões referente ao efeito tributário de Juros sobre Capital Próprio, e de R$ 83,0 milhões, do imposto de renda diferidos. Sem levar em conta, os impactos da pandemia de coronavírus, o lucro ajustado da Movida seria R$ 55 milhões no período. A Movida também apresentou uma alavancagem acima do recomendável, fechando o trimestre em 2,4x o ebitda. O que pode impactar seu resultado líquido futuro, além do que a empresa vem tendo maiores gastos com depreciação por carro, no qual vem crescendo nos últimos anos. Desta forma as ações MOVI3, podem ser impactadas por esses fatores, sendo recomendável o investidor ter cautela neste momento. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.
DFP da Movida 1t20
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 1t20 na íntegra. Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores. Read the full article
