#optionsscheine

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Währungsoptionsscheine

Dies sind Optionsscheine, die als Basiswert nur Währungen benutzen. Hier werden nur Crossrates benutzt, bei denen es um das Verhältnis von einer Währung zur anderen geht. Konkretes Beispiel wäre das Verhältnis vom Euro zum Dollar. Bei Optionsscheine kann eine vorher festgelegte Menge zu einem bestimmten Preis an einem festen Zeitpunkt ge- oder verkauft werden. Diese Geschäfte sind nicht mit…

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[raniehus]

"Erlangt der Inhaber eines Optionsscheins deshalb keinen Differenzausgleich, weil der Optionsschein wertlos verfällt, sind die Anschaffungs- und Anschaffungsnebenkosten des Optionsscheins entgegen der Auffassung der Finanzverwaltung auch nach neuem Recht steuermindernd zu berücksichtigen..."

> FG Düsseldorf, Urteil 27.6.2014, 1 K 3740/13 E

[flzboz]

Sehr schöne Erklärung zu den 10 häufigsten Irrtümern über Optionsscheine sowie 10 Gebote, um diese zu vermeiden: 1. Irrtum: Je höher der Hebel desto schneller steigt mein Optionsschein!? 1. Gebot: Delta und Omega sind aussagekräftiger und wichter als der "Hebel" 2. Irrtum: OS-Kurse kommen durch Angebot und Nachfrage zustande (d.h. Kurse pushen geht!) 2. Gebot: Die Preise sind durch die Optionsschein-Preis-Formel festgelegt! (d.h. pushen ist zwecklos) 3. Irrtum: Das Kursziel der Aktie entspricht dem Basispreis des Optionsscheins 3. Gebot: Reserven beim Basispreis einhalten damit Innerer Wert entstehen kann! 4. Irrtum: Der Kurszielzeitpunkt stellt das Laufzeitende dar! 4. Gebot: Reserven bei der zu erwartenden Kursentwicklung einbauen durch die Wahl einer längeren Laufzeit der Optionsscheine! 5. Irrtum: OS auf hochvolatile Hightechs bringen noch mehr Gewinn!? 5. Gebot: Volatilität ist zu Hoch im Vergleich zum Omega, daher Aufträge limitieren, oder direkt die Aktien selbst handeln. 6. Irrtum: OS auf Neuemissionen sind am Emissionstag am billigsten!? 6 . Gebot: OS auf IPO-Aktien sind meist sehr hoch gepreist, da die Volatilität noch nicht bekannt ist! 7. Irrtum: Optisch billige OS sind günstiger!? 7. Gebot: Finger weg von Warrants unter 10 Cents, denn 100 Prozent Verlust sind 100 Prozent Verlust! 8. Irrtum: Der Spread ist Nebensache!? 8. Gebot: Großen Spread zwischen Kauf- und Verkaufkurs bei vielen Scheinen erkennen und Delta unter 0,3 meiden! 9. Irrtum: Ich muss meinen OS-Anteil erhöhen, um meine hohen Aktien-Verluste wieder auszugleichen! 9. Gebot: Der Depotanteil an OS sollte der Anlagestrategie entsprechen und nicht über 30 Prozent des Gesamtvermögens, und nicht über Null Prozent (!!!) des kurzfristig benötigten Kapitals gehen! 10. Irrtum: Bei Kauf auf Kredit, ist mehr Kapital im Einsatz, also ist auch der Gewinn höher! 10. Gebot: Kreditspekulationen sind bei Optionsscheinen v.a. für Anfänger aber auch für erfahrene Trader tabu!!!

[gevestor-blog-blog]

Bankenpleite möglich: Kaufen Sie keine Optionsscheine, Zertifikate etc

„Das Wort Investmentbanker ist nur ein Synonym für den Typus Finanzmanager, der uns alle, fast die ganze Welt, in die Scheiße geritten hat und jetzt schon wieder dabei ist, alles wieder genauso zu machen, wie er es bis zum Jahre 2007 gemacht hat.“

 Hier der ganze Artikel

[egghat]

Optionsschein-Mathematik für Fortgeschrittene (by Goldman Sachs)

Hihi, Schadenfreude on:

Goldman Sachs hat an der Börse Hongkong einen Haufen Optionsscheine emittiert, bei denen ein klitzekleiner Fehler in den Bedingungen steckte. Und zwar wurde der Indexstand (in diesem Fall der japanische Nikkei Index) nicht durch die Währung geteilt, sondern mit dem Währungskurs multipliziert.

Dadurch steigt der innere Wert des Optionsscheins natürlich massiv. Man rechne das mal mit einem Dow durch: 11.000 Punkte mal 1,40 Wechselkurs sind halt deutlich mehr als 11.000 durch 1,40 ...

Nun gibt es diese Wechselkurse immer in beide Richtungen, z.B. schauen die Amerikaner auf den Euro aus Dollarsicht (Für 1 Dollar bekomme ich 71 Euro-Cent), die Europäer genau andersherum (für 1 Euro bekomme ich 1,40 Dollar). Deshalb ist es durchaus nachvollziehbar, wie ein solcher Fehler in die Optionsscheinbedingungen kommen kann. Es müssen halt die Formel UND der eingesetzte Wechselkurs zusammenpassen. Und von den 4 möglichen Kombinationen passen halt nur zwei ...

Im Fall der Optionsscheine von Goldman Sachs in Hongkong sollen jetzt statt wie geplant 10 Millionen Dollar offenstehen, sondern bis zu 350 Millionen. Die Goldman Sachs auch nicht richtig abgesichert haben kann, weil die ja intern mit der ursprünglich gedachten Konstruktion agiert und diese abgesichert haben.

Als der Journalist vom Economist den Fehler bemerkte, hat Goldman Sachs schnell versucht, die Papiere mit einem Aufschlag von 10% zurückzukaufen. Das haben die Anleger aber nicht angenommen, da der Wert der Papiere auf Basis der verbrieften Bedingungen wesentlich höher ist.

Mal schauen, ob und wie sich Goldman Sachs aus der Nummer herauswinden kann ...

FT Alphaville » Goldman Sachs makes an expensive typo

Übrigens lustig, wie lange ein solcher Fehler unbemerkt bleiben kann,  sowohl von den Anlegern, wie auch vom Emittenten. Kein Wunder, bei Bedingungen, die leicht Buchdicke erreichen können.

Eigentlich sollte man alles verbieten, was nicht auf zwei Seiten vollständig beschrieben werden kann.