Resultado da Gerdau (GOAU4) 2020: Lucro de R$ 218 M no 1t20
Os resultados da Gerdau (GOAU4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 06/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Gerdau do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a GOAU4 vale a pena investir.
A Gerdau é uma holding que controla a Gerdau, uma das maiores empresas brasileiras do segmento siderúrgico.
A companhia é líder no segmento de aços longos nas Américas e uma das principais fornecedoras de aços especiais do mundo.
Composição acionária da Gerdau
NomeONPNTotalIndac - Indústria. Administração E Comércio S.A.39,40%0,30%13,40%Outros24,40%89,70%67,70%Grupo Gerdau Empreendimentos Ltda34,10%0,00%11,40%Gerval Investimentos Ltda.2,20%9,00%6,70%Ações Tesouraria0,00%1,00%0,70%
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A Gerdau está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança da B3.
Empresa Gerdau S.A.CódigoGOAU4SubsetorSiderurgia e MetalurgiaSegmento de ListagemSiderurgiaTag Along80%Free Float24%Principal AcionistaIndac - Indústria. Administração E Comércio S.A.Sitehttps://ri.gerdau.com/
A empresa possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que ao meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado da Gerdau no 1t20
A Gerdau apresentou um lucro líquido de R$ 218,1 milhões no 1t20, uma baixa de -50,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Gerdau do primeiro trimestre de 2020:
Indicador4t191t20EvoluçãoLucro Líquido (R$)101,6 M218,1 M114,8%Margem Ebitda (%)11,6%11,0%-0,6 p.p.Margem Bruta (%) 7,1% 9,3% 2,2 p.p.Margem Líquida (%) 1,1%2,4%1,3 p.p.
Resultados Operacionais da Gerdau no 1t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Gerdau, referente às suas operações do 1t20.
A Gerdau controla a companhia Gerdau, tendo como base seus resultados operacionais do período.
Em seu balanço, a Gerdau ressaltou que os impactos da pandemia de coronavírus refletiu no desempenho dos segmentos da Gerdau, a partir do final de março relativo à produção e entrega de aço.
No segmento Brasil, as aciarias elétricas retomaram a produção no decorrer de abril, o Alto-Forno 2 permaneceu parado, com previsão de retorno para o segundo semestre do ano.
Visto que, o modelo de parada escolhido pela Gerdau permite um retorno do alto-forno com custos não materiais.
No segmento América do Norte, as usinas seguiram operando normalmente, com níveis de produção ajustados gradualmente conforme a redução de demanda observada na indústria.
A construção civil, segmento que a Gerdau apresenta grande participação seguiu com níveis saudáveis de demanda no 1t20.
No segmento Aços Especiais, no Brasil e nos EUA, ocorreram paradas programadas em suas diferentes aciarias elétricas e laminações, considerando o nível de estoque existente e a demanda solicitada por cada cliente.
Importante mencionar que os setores automotivos dos dois países decretaram férias coletivas ao longo do mês de abril e vêm retomando gradualmente suas operações.
No segmento América do Sul, as operações na Argentina e no Uruguai estão retomando gradualmente as atividades.
No Peru, as operações seguem suspensas devido à decisão tomada pelo Governo Federal que declarou estado de emergência nacional, inclusive com a suspensão de entregas aos clientes.
Resultados Financeiros da Gerdau no 1t20
A receita líquida de vendas da Gerdau atingiu R$ 9,22 bilhões no 1t20, apresentando queda de -7,9% na comparação com o 1t19.
O Lucro Bruto da Gerdau atingiu R$ 855,4 milhões no 1t20, apresentando retração de -32,5% na comparação com o 1t19.
O custo dos serviços vendidos totalizou R$ 8,37 bilhões no 1t20, apresentando retração de 4,1% na comparação com o 1t19.
O Ebitda da Gerdau atingiu R$ 1,0 bilhão no 1t20, apresentando retração de -31,8% na comparação com o 1t19.
A margem Ebitda da Gerdau totalizou 11,0% no 1t20, apresentando retração de 3,8 ponto percentual na comparação com o 1t19.
O resultado financeiro da Gerdau totalizou um prejuízo de R$ 230,3 milhões no 1t20, apresentando retração no prejuízo de -39,9% quando comparado ao 1t19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,0% em relação ao 1t19.
A Margem bruta da Gerdau atingiu 9,3% no 1t20, apresentando retração de -3,4 ponto percentual na comparação com o 1t19.
O lucro líquido da Gerdau atingiu R$ 218,1 milhões no 1t20, apresentando retração de -50,3% na comparação com o 1t19.
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Gerdau. Fonte: GuiaInvest.
A Margem líquida da Gerdau atingiu 2,4% no 1t20, apresentando retração de -2,0 ponto percentual na comparação com o 1t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Os indicadores de endividamento da Gerdau estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 68,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Gerdau:
Gráfico: Histórico Endividamento Gerdau. Fonte: GuiaInvest
A dívida bruta da Gerdau em março de 2020, totalizou R$ 20,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,9 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 18,3% da sua dívida no longo prazo e 81,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Gerdau para iniciar a sua análise dos fundamentos da GOAU4.
Indicador12/201903/2020EvoluçãoPreço/Lucro (P/L) 8,4 5,2-38,1%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,40,2-50,0%Dividend Yield (DY) %1,6% 2,6% 62,5%Price Sales Ratio (PSR) 0,3 0,1-66,7%Valor de Mercado (R$)10,0 B5,0 B-50,0%Ebit (R$)3,17 B2,65 B-16,4%Ebitda (R$)5,25 B4,77 B-9,1%Lucro por Ação (LPA) $1,1071 0,9028-18,4%Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,4%3,3%-1,1 p.p.Margem Líquida %3,0%2,5%-0,5 p.p.Liquidez Corrente2,52,0-20,0%Data Divulgação19/02/200605/20-
* Indicadores com base na data de 06/05/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados Gerdau 1t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Gerdau do 1t20. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Gerdau do 1t20.
Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Gerdau.
A Gerdau entregou seus resultados do 1t20 de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 218,1 milhões.
A holding, refletiu os resultados da Gerdau, o menor resultado foi decorrente do menor resultado da equivalência patrimonial no período.
Outro fator, foram as perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiro, que apresentou crescimento significativo no período, totalizando R$ 43 milhões.
O que evidenciam um cenário de instabilidade, para a Gerdau no momento.
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Apresentação dos Resultados Gerdau 1t20
Confira abaixo os Apresentação dos Resultados da Holding Gerdau do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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