LIBROS INVERSIÓN POR FUNDAMENTALES.
LIBROS INVERSIÓN POR FUNDAMENTALES.
Hoy te voy a recomendar libros de inversión de buena calidad, que aconsejan invertir en buenos y solidos valores, con métodos basados en el análisis de la acción.
THE INTELIGENT INVERSOR. BENJAMIN GRAHAM
EL INVERSOR INTELIGENTE. BENJAMIN GRAHAM
Pese a que es un libro que tiene cierto tiempo, es fácil de leer y nos explica de forma muy clara criterios de selección de inversiones por fundamentales, como son la diversificación de carteras, invertir en los mercados que sean más rentables según este la situación de los mercados (ha habido situaciones en la historia que era más rentable comprar renta fija que variable, bonos que acciones…), invertir en empresas sólidas y evitar empresas pequeñas… Es recomendable para inversores sin conocimientos de bolsa y mercados.
SECURITY ANALYSIS. BENJAMIN GRAHAN & DAVID L.DOOD
Es un libro escrito en 1934, uno de los libros más vendidos de ámbito financiero, escrito por el padre de la inversión en fundamentales, nos indican la filosofía y técnicas de la inversión en valor. Este libro debe ser leído junto con el inversor inteligente por cualquier persona que quiera empezar a invertir incluso antes de invertir para invertir con sentido común.
LAS CINCO REGLAS PARA INVERTIR EN ACCIONES CON ÉXITO. PAT DORSEY
Nuestro principal objetivo como inversor es encontrar empresas solventes a un buen precio.
Cinco reglas para invertir: encontrar empresas con ventaja competitiva solida, crear un margen de seguridad, invertir a largo plazo, detectar cuando vender.
Analiza los estados financieros de dos sociedades.
Calcula el valor intrínseco de la acción.
Incluye reglas para invertir con éxito.
Explica el momento en que se debe comprar y el que hay que vender.
Analiza fosos defensivos y ventajas competitivas.
En estos análisis se analiza empresa y sectores.
Es uno de los libros más completos para invertir por fundamentales.
LO MÁS IMPORTANTE PARA INVERTIR CON SENTIDO COMUN.HOWARD MARKS
Indica las claves del éxito en las inversiones y los peligros que hay que pueden hundir una cartera. Nos proporciona ideas para tener pensamiento crítico en las inversiones, equilibrando la gestión del riesgo con el rendimiento . Su estrategia de inversiones es sensata planteándonos que es mejor tener una cartera conservadora en la que no ganemos mucho pero que ante un escenario adverso sea más estable que otras.
Su método se basa en proteger la inversión, limitando riesgos, de forma que la cartera esté lo más protegida posible para evitar pérdidas.
EL INVERSOR DHANDHO: EL MÉTODO BASADO EN EL VALOR DE BAJO RIESGO Y ALTA RENTABILIDAD.MOHNISH PABRAI
Explica cómo maximizar los beneficios minimizando los riesgos.
Nueve principios del método Dhandho:
comprar empresas existentes
invertir en negocios sencillos
buscar industrias que tengan pocos cambios.
Empresas con dificultades de sectores en crisis pero con ventaja competitiva duradera.
Apostar cuando lo tengas todo a favor.
Prestar atención al arbitraje.
conseguir grandes descuentos.
Buscar un riesgo bajo y una incertidumbre elevada.
Imitar en lugar de innovar.
Siguiendo la experiencia de los Patel, explica la mejor estrategia para obtener elevados beneficios con bajo riesgo aplicado al mercado de valores.
También nos da ideas de como montar negocios exitosos.
EL PEQUEÑO LIBRO DE LA INVERSIÓN EN VALOR. AVERIGUA CUÁL ES LA ESTRATEGIA DE LOS GRANDES INVERSORES. CHISTOPHER H.BROWNE
La estrategia de invertir en valor consiste en comprar acciones de compañías que se negocian por debajo de su valor intrínseco y obtener beneficios de sus rendimientos a largo plazo. En este libro el autor explica su estrategia para crear riqueza, para que la pueda entender el inversor y usarla. Da consejos y pautas que hay que seguir para hacer inversiones exitosas (para escoger las mejores inversiones para invertir).
Te enseña a interpretar y comprender tres estados contables de las sociedades: Balance (estructura de activos y pasivos), Resultados (ingresos y gastos), Cash flow (los flujos de caja, entradas y salidas de dinero, el cash flow es de lo mas importante si una empresa no genera efectivo mal asunto nos dirán que vale mucho... pero la filosofía de Warren Buffet uno de sus pilares es comprar empresas que generen flujos de caja).
Enseña también cómo calcular el valor contable, el ratio per…
Es uno de los libros imprescindibles si te gusta la inversión en valor y el análisis financiero.
Además es de fácil comprensión y ameno. El libro está dirigido principalmente a inversiones principiantes o intermedios.
EL PEQUEÑO LIBRO QUE GENERA RIQUEZA. PAT DORSEY
Actualmente estamos en un contexto dinámico con mercados cambiantes.
Para realizar buenas inversiones debemos invertir en empresas capaces de soportar la presión que realizan otros competidores y el entorno externo a la empresa. Se trata de encontrar empresas que sobrevivan en el tiempo.
La principal clave para que la empresa sea estable es que tengan ventajas competitivas y fosos económicos.
Se busca encontrar empresas sólidas que tengan fosos económicos o defensivos que les permitan tener una buena salud.
Para Pat Dorsey las ventajas competitivas están basadas en cuatro fortalezas que son:
Flexibilidad que permita adaptarse a las necesidades de los mercados en constante cambio.
Se enseña a como usar los fosos económicos para utilizarlos como herramienta para detectar compañías para incorporar a nuestra cartera, estos fosos permiten a las empresas superar a sus competidores. Las empresas con fosos defensivos a largo plazo, les permite mantener sus ventajas competitivas a largo plazo y esto las hace más rentables que sus competidores.
También nos explica cómo elegir las empresas por sectores y como usar ratios.
Las empresas que poseen ventajas competitivas consiguen tener ventajas frente al resto de empresas, esto permite que sean más rentables que el resto (mientras que no pierdan sus ventajas, la forma de no perder la ventaja es usando los fosos defensivos, solo las empresas que tengan ventajas competitivas y sean capaces de mantenerlas frente a sus competidores permanecerán mucho tiempo dando buenos resultados y tenerlas en cartera nos dará dividendos año tras año).
Las ventajas competitivas se pueden detectar a través de ratios como son el precio sobre beneficio, precio sobre valor contable, flujos de caja constantes.
Es un libro sencillo de leer pero es necesario continuar ampliando conocimientos.
ACCIONES ORDINARIAS Y BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS. PHILIP A.FISHER
Explica su filosofía basada en análisis exhaustivo y sereno de todas las variables que pueden afectar al mercado, como sabemos hay muchas variables que afectan al mercado y debemos tener en cuenta el mayor número posible, esto nos permite tomar decisiones más seguras. Explica una serie de puntos que hemos de tener en cuenta al evaluar si comprar un activo, cuando debemos vender y cuando no, que debe hacer un inversor y sobre todo que no debe hacer nunca, como hacer crecer los valores, como elaborar una filosofía de inversión que sea sólida y coherente, que se adapte al contexto económico.
Este libro está orientado a personas que analizan y valoran empresas exhaustivamente, de forma cuantitativa, ideal para quien quiere hacer una buena cartera por fundamentales, comprar empresas o gestionar fondos. Es ideal para inversores que buscan comprar valores a largo plazo con una buena rentabilidad.
Este libro lo recomiendo leer después de todos los anteriores, dado que los otros son de la misma temática y son más fáciles de comprender.
INVIRTIENDO EN CALIDAD: CLAVES PARA INVERTIR A LARGO PLAZO EN LAS GRANDES EMPRESAS: LAWRENCE A. CUNNINGHAM
Para que un valor tenga calidad como inversión debe tener tres características que son una gran liquidez, un rendimiento elevado y sostenible del capital y oportunidades de crecimiento atractivas.
Una empresa que auné un crecimiento fuerte con unos estupendos rendimientos de capital para reinvertir es una buena oportunidad de inversión.
Nos explica cómo se diferencian este tipo de inversiones, que les permite obtener buenos rendimientos financieros y a qué retos se enfrentan.
Las empresas que crecen, al crecer también crecen los costes asociados a su capital circulante y tienen más dinero en movimiento.
Las empresas con capital circulante negativo, guardan el capital en vez de invertirlo y no tienen costes asociados al dinero en circulación (son beneficios que obtienen a costa del dinero de sus proveedores que son quienes sufren los costes financieros).
Una empresa que mantenga de forma sostenida en el tiempo unos buenos márgenes brutos y operativos puede obtener una ventaja competitiva con un coste asumible.
Una expansión sostenida del margen nos indica fortaleza de la sociedad, sin embargo un margen de beneficio que disminuya de forma brusca nos va indicar peligro.
Nos indica lo que convierte a una empresa en interesante para poder invertir en ella.
EL PEQUEÑO LIBRO QUE AÚN VENCE AL MERCADO: JOEL GREENBLATT
Es imprescindible tener una estrategia de inversión a largo plazo disciplinada y con un método bueno para entrar en los mercados.
El autor explica que para que una inversión sea rentable y minimice el riesgo debemos encontrar empresas infravaloradas que coticen a un precio bajo y que su negocio esté maximizando el rendimiento de sus inversiones (es decir que genere beneficios grandes).
El autor explica su fórmula mágica para batir con nuestra cartera a los índices. Dicha fórmula está basada en ratios que nos muestran negocios con altas rentabilidades y beneficios.
Es un buen libro para gente que está aprendiendo.
EL PEQUEÑO LIBRO DE LOS ALTOS RENDIMIENTOS CON BAJO RIESGO: LIEBRES Y TORTUGAS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS. JAN DE KONING
La inversión en acciones de bajo riesgo ofrece rendimientos muy altos, mucho mejores que las acciones de alto riesgo, tradicionalmente nos decían que cuanto más alto sea el riesgo mayor debe ser la rentabilidad y viceversa (el autor contradice estas afirmaciones con sus investigaciones).
El libro nos ayuda a crear una cartera con activos de bajo riesgo, ya sean acciones, fondos cotizados…
Incluye prácticas útiles como criterios para filtrar acciones.
Propone algunas ideas nuevas frente a otros libros de la misma temática.
RENDIMIENTOS DE CAPITAL: LA INVERSIÓN A LO LARGO DEL CICLO DE CAPITAL INFORMES DE UN GESTOR DE FONDOS. EDWARD CHANCELOR.
Cada cierto tiempo estallan burbujas en los mercados, las burbujas causan pérdidas sustanciales en las carteras de muchos inversores.
El autor siguiendo el rastro de la inversión, ha desarrollado un método con el que identificar y evitar las burbujas.
La clave no es invertir en sectores con un precio excesivo y competencia feroz, sino buscar empresas con condiciones competitivas favorables y con retornos elevados de inversión.
Nos ofrece una visión de cómo funciona el ciclo de capital (es muy importante conocer cómo funcionan los ciclos de capital en las acciones y comprender en qué ciclo se encuentra el valor).
Es un libro recomendado para todo aquel que le guste el análisis de empresas.
LA CARTERA PERMANENTE: LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN CREADA POR HARRY BROWNE
Se puede construir una cartera permanente para proteger nuestros ahorros.
Enseña a gestionar una cartera propia diversificando riesgos, para que sea más segura y pensando en que tenga los menores costes posibles.
El libro nos enseña a construir una cartera, eligiendo activos que se adecuen, establecer reglas seguras para la cartera (y evitar romperlas), incluir en oro físico dentro de la cartera y evitar sucedáneos como ETF o fondos que incluyen oro. Diversificación de la inversión por zonas geográficas (es decir invertir en varios países), incluir en la cartera bonos y tener posiciones en efectivo para evitar quedarnos sin liquidez. Mantenerse en calma cuando los mercados se mueven más de la cuenta.
Esta estrategia está pensada para soportar los movimientos fuertes que se dan en la economía producidos por diversos factores como son la inflación, deflación, recesiones… de forma que el inversor pueda estar lo más protegido posible.
Busca tener una buena estrategia defensiva para protegerse ante las condiciones de incertidumbre de los mercados actuales y los movimientos bajistas que se producen.
El libro incluye una estrategia que es sencilla y eficaz para inversores que les gusta invertir a largo plazo sin complicaciones y de forma coherente, incluyendo el concepto de la cartera permanente, de forma que nuestro patrimonio aguante los movimientos del mercado.
Espero que todos estos libros te ayuden a mejorar invirtiendo por fundamentales.
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